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BERU Marketperformer
17.02.2005
SES Research
Die Analysten von SES Research stufen die Aktie von BERU (ISIN DE0005072102 / WKN 507210) mit "Marketperformer" ein.
Die von BERU für das 3. Quartal des Geschäftsjahres berichteten Zahlen würden die Erwartungen der Analysten treffen. Bei Umsätzen in Höhe von 101,9 (Prognose SES Research: 102) Mio. Euro sei ein EBIT von 15,9 (15,8) Mio. Euro erreicht worden. Das Nettoergebnis habe bei 10 (9,9) Mio. Euro gelegen. Die einzelnen Segmente hätten sich ebenfalls im Großen und Ganzen innerhalb der Erwartungen mit einem schwächeren Bild im Geschäftsfeld der Reifendruckkontrolle entwickelt. Im abgelaufenen Quartal hätten nach der späten Entscheidung der US-Verkehrsbehörde noch keine erhöhten Abrufe vermeldet werden können.
Den Ausblick für das Gesamtjahr habe BERU bereits vor einigen Tagen etwas reduziert. Das Unternehmen erwarte als untere Grenze für das Umsatzwachstum 10% nach zuvor 13%. Das EBIT solle mindestens 51 Mio. Euro (inkl. der Sonderaufwendungen von 5 Mio. Euro) erreichen. Ausschlaggebend für diese Reduzierung sei die etwas schwächere Entwicklung im Bereich der Reifendruckkontrolle und ein bisher relativ warmer Winter, der für geringere Verkäufe im Bereich Dieselkaltstart sorge. Das für dieses Jahr nun angestrebte Ziel würden die Analysten als realistisch ansehen.
Bereits im kommenden Jahr sollte dann auch der Elektronik und Sensorik-Bereich die Erwartungen erfüllen können. Für Reifendrucksensoren liege bereits heute ein Auftrag vor, der für eine Erhöhung des Umsatzvolumens im Bereich von 15-20 Mio. Euro sorge. Die Analysten würden davon ausgehen, dass nach den zurückhaltenden Abrufen der vergangenen Monate die Ausstattungszahlen wieder zunehmen würden. Durch den überproportional steigenden Anteil des Elektronik-Geschäfts werde der Materialaufwand wie im laufenden Geschäftsjahr tendenziell zulegen. Für Entlastung sorge der Wegfall der außerordentlichen Aufwendungen im Zusammenhang mit der Übernahme durch BorgWarner und den Veränderungen im Vorstand.
Zum Ende der Angebotsfrist habe BorgWarner lediglich über knapp 69,5% der Anteile verfügen können. Angesichts der geringen Annahmequote stelle sich die Frage, ob BorgWarner bereit sei, das Angebot deutlich nachzubessern. Der ursprünglich gebotene Preis habe bereits eine Prämie auf den fairen Wert beinhaltet. Sollte BorgWarner kein erneutes Angebot vorlegen, dürfte der Kurs wieder nachgeben.
Die BERU-Aktie wird von den Analysten von SES Research weiterhin als Marketperformer bewertet.
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